5月(yuè)以来，港股市场仍在持(chí)续下跌，最(zuì)近一个交易日(rì)即(jí)5月25日主要指数更是创出年内收市新低。不过，虽(suī)然多只投资港股的ETF产品年内收益(yì)告负，但资金越跌越(yuè)买，多只港股ETF产(chǎn)品年内份额增幅明显，纷纷创下历史新高。如广发基金(jīn)两只港股ETF年内份额分(fēn)别激增16倍、13倍(bèi)，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续增(zēng)长(zhǎng)，最新(xīn)份额更是(shì)逼近700亿(yì)份。

　　多位业(yè)内人士对此表(biǎo)示，港股作(zuò)为离(lí)岸市场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流(liú)动性与海(hǎi)外流动性相关(guān)度(dù)较高，在基本(běn)面(miàn)及流动性双重压力(lì)下(xià)，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱(ruò)。不过，当(dāng)前港(gǎng)股市场(chǎng)估(gū)值水平已处于(yú)历史偏(piān)低(dī)水平，具备一定(dìng)的投资性价(jià)比，看好(hǎo)人工智能、互(hù)联网科(kē)技(jì)、创新药等细(xì)分领(lǐng)域的投资(zī)机会。

　世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空　最高激增16倍！

　　多(duō)只份额(é)再创新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，港股ETF产品年内份额合计(jì)达(dá)2284.37亿份，相较于(yú)年初增幅超(chāo)37％，年内资金合计净(jìng)流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有多只ETF产(chǎn)品份额增幅明显，且再(zài)创历史新高。其中，广发(fā)恒生科技ETF、广(guǎng)发港股创(chuàng)新药ETF年内份额增幅(fú)分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在(zài)跨(kuà)境ETF产品中位列前二(èr)。而易(yì)方达、富国基金等旗下5只港(gǎng)股ETF产品(pǐn)份额也实现倍数(shù)增幅。

　　此外(wài)，华夏恒生互联(lián)网(wǎng)ETF份额也持续增长，年内份(fèn)额增幅超(chāo)31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再(zài)创历史(shǐ)新高，并继续(xù)蝉联市场规(guī)模最大的港股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业(yè)绩来看，截至5月26日，仍(réng)有超(chāo)九成港股ETF产品年内收益为负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来(lái)港(gǎng)股市(shì)场持续(xù)震荡下跌，3月下旬(xún)虽有(yǒu)小(xiǎo)幅(fú)回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再(zài)度(dù)缩量下跌(diē)，恒生指数、恒生科技(jì)指数在同日创下年内收市新低；而(ér)整体看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌多涨少，波动中枢(shū)朝下移(yí)动。

　　对于近期港股(gǔ)市场波动下跌，广(guǎng)发恒(héng)生科技(jì)ETF基金经(jīng)理刘(liú)杰分析系受多(duō)个因素影响。一方(fāng)面，国内经济复苏斜(xié)率放缓，市场(chǎng)处于弱预(yù)期和弱复苏叠加的阶段；另一方面，海外核心通胀仍存韧(rèn)性(xìng)，美国债务(wù)上(shàng)限到期带来的债务(wù)违(wéi)约风险也对市场风险偏(piān)好形成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊括了大部分(fēn)内(nèi)地互联网以及新经济领域上市公司，5月份日(rì)本正式出台了制(zhì)造(zào)设(shè)备管制措施，加大了市场对于(yú)国(guó)内科技(jì)领域的(de)担忧，同期A股(gǔ)市场(chǎng)情(qíng)绪偏弱，均影响了5月份港股市场的表现。

　　诺德基(jī)金基金经理张昳泓认为，港股近期(qī)波动较大主要(yào)有基(jī)本(běn)面以及(jí)资金面两(liǎng)方面的原因。

　　首先，从(cóng)基(jī)本面角度来看，去年防疫政策转向后市场对于国内疫(yì)后复苏有较高(gāo)的预(yù)期，“从春节前后的复苏(sū)情(qíng)况，我们确(què)实看到由于(yú)线下(xià)场(chǎng)景的修复，消费需求出现了比较好的恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内经济整体(tǐ)相(xiāng)较一季度环(huán)比有所(suǒ)减弱(ruò)，这也使(shǐ)得(dé)市场对于国内经济复苏预(yù)期开始修正(zhèng)，整体盈利端(duān)预期有(yǒu)所(suǒ)下修(xiū)。”

　　其次(cì)，从资金流(liú)动性的角度来看，张昳泓表(biǎo)示，海外(wài)对于暂停加息的节奏出现反复，人民币汇率也(yě)在持续(xù)走弱(ruò)，近(jìn)期跌(diē)破7的关口。港(gǎng)股作为离岸市场(chǎng)，基本面主要跟随(suí)国内市场，而(ér)流(liú)动(dòng)性与海(hǎi)外(wài)流动(dòng)性相关度较(jiào)高(gāo)，在基本面(miàn)及流动性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从Beta的角度是中美经济相对强弱关系的直接(jiē)反馈，“放开国门之后我们(men)预期中国经济向上，美国经济进入衰退，所(suǒ)以(yǐ)港股表现(xiàn)很亢奋，但(dàn)实际结果中美两边(biān)的状态变(biàn)化还是(shì)需要更长时间(jiān)，但大概率还(hái)是会发生的，在(zài)这个(gè)过程中的波折就对应着人(rén)民币汇率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细分领域投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　尽管年内持续下跌(diē)，但多位(wèi)业内(nèi)人士认为(wèi)，当(dāng)前港股市场(chǎng)估值水平已(yǐ)处于历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，具备一定的(de)投资性价比(bǐ)，并(bìng)看好人工智能、互(hù)联(lián)网科技、创新药(yào)等细分领(lǐng)域的(de)投资机会。

　　广发基金刘杰表示(shì)，受欧美(měi)银行业危机影响和主要经济(jì)体政策变化扰动，今年以来港股持(chí)续回调，整体表现(xiàn)不如A股。但随着国内外流动性(xìng)压力持续(xù)缓(huǎn)解，未来港(gǎng)股(gǔ)资(zī)金面或有(yǒu)机(jī)会得到改善，结合当(dāng)前的(de)低估值水(shuǐ)平，港股吸引力(lì)或许逐步(bù)凸显(xiǎn)。“某些波动较大且回调较多(duō)的细分板块或许是值(zhí)得关注的方向(xiàng)，例(lì)如恒生科技以及港(gǎng)股创新药等，若未来市(shì)场进一步回暖，科技领域、港股创新药(yào)以及消费复苏或者更能调动市场的(de)关注度。”

　　投资建议上(shàng)，广发基金刘杰认为港股波动(dòng)性(xìng)较大，建议(yì)投(tóu)资者通(tōng)过定投分散参与，较好平(píng)衡风险和(hé)机会。同(tóng)时，选(xuǎn)择更有价(jià)值的细(xì)分(fēn)赛道，或许更符合未(wèi)来市场的表(biǎo)现。

　　具(jù)体(tǐ)来看，首先，人工智能有望成为全球投资的(de)主线，推动了中美(měi)股市(shì)的表现(xiàn)，未来(lái)人(rén)工(gōng)智能应(yīng)用或(huò)利(lì)好科技相(xiāng)关细分领(lǐng)域。其次，港股创(chuàng)新药是(shì)国内医药领域(yù)长期(qī)具备(bèi世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)相对优(yōu)势的细分(fēn)赛道，对比美(měi)国创新药(yào)占比医(yī)药市(shì)场80％的(de)占(zhàn)比，国(guó)内占比仅为10％左右(yòu)，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多更先进(jìn)的(de)疗法和创新(xīn)药，长期投资价值(zhí)值得关注。此外，港股消费行业也有望(wàng)上(shàng)行。因为目前我国(guó)经(jīng)济总量数据回(huí)暖(nuǎn)，国内(nèi)经济长远发展的确定(dìng)性增强，居民(mín)可支配收入增加(jiā)，消费信心(xīn)正逐步(bù)恢复。

　　中(zhōng)融基金表示，港股(gǔ)市场是以(yǐ)机构和外(wài)资为(wèi)主导(dǎo)的市(shì)场，因此海外经济数据对港股资(zī)金面会产生较大影响。在当前流动性持续承压和较弱的(de)国际宏观(guān)环(huán)境背景下，短期(qī)港股或(huò)是震(zhèn)荡行情，投资者可(kě)以关(guān)注高(gāo)稳定性且具备估(gū)值性价比的(de)标的。

　　“当中(zhōng)国(guó)经(jīng)济恢复比预期更(gèng)强或者美国(guó)经济下滑比预期更快这二者(zhě)中任(rèn)一情景(jǐng)发生甚至同时发生时，我们(men)可(kě)能就会看到人民币汇率的走强，同时港股整体表(biǎo)现也会走(zǒu)强。”中融(róng)基金(jīn)进一步指出，可以先(xiān)重点关注运营(yíng)商(shāng)等高股息资产，而随着市场预期(qī)更进一步(bù)强化，可以更多关注互联网、创(chuàng)新药(yào)等高弹性板(bǎn)块。因为消费品的业(yè)绩差异很大，建议更多(duō)关注个(gè)股(gǔ)的性价比与(yǔ)成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直(zhí)言，从长期维度(dù)来看(kàn)，当(dāng)下港股市(shì)场具备一定(dìng)的投资性价比，当前估值水平仍然(rán)位于历史偏(piān)低水平。从(cóng)基本面(miàn)角度来说，他们认(rèn)为(wèi)国内(nèi)经济的复(fù)苏节奏可能大概率是(shì)一波(bō)三折趋(qū)势向上的(de)弱复苏态(tài)势，当(dāng)下港股市场已经price in经济复(fù)苏较(jiào)弱的相对(duì)悲观的预期，往(wǎng)后看随(suí)着经济的(de)缓慢复苏，预计盈利预期(qī)也会逐步上修。而从流(liú)动性角度来看(kàn)，美联(lián)储暂停加息虽在节奏(zòu)上较难判断，但(dàn)往未来看是(shì)大概率事件，预计人民币汇率的压力也(yě)会逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块上，我们(men)认为顺周期(qī)受益于国内经济复苏的消费、互(hù)联(lián)网、医药等板块仍(réng)然值得(dé)重点关注(zhù)。”张(zhāng)昳泓表(biǎo)示，港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)由于其离岸(àn)市场(chǎng)特性(xìng)，海外投资人占比较高，受国内及海外多重(zhòng)因(yīn)素影响(xiǎng)，市场(chǎng)整体波动性较(jiào)大(dà)，建议投资(zī)人可(kě)以逢低布局，更多(duō)可以采取(qǔ)基(jī)金定投的方式投资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空