总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息(xī)，将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引力。<本番什么意思 日语里本番什么意思/p>

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，本番什么意思 日语里本番什么意思将在(zài)中国证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权(quán)在(zài)深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市(shì)值的(de)公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易需(xū)求，流(liú)动(dòng)性进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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