金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国(guó)际(jì)会计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格(gé)局大变(biàn)什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面化(huà)的(de)背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边(biān)际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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