投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而(ér辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话人还是骂人的话)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的(de)突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的算力芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hò辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话u)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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