5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式mg alt="沃(wò)尔沃接盘黄了！8年亏超20亿(yì)的“包袱(fú)”，这家A股没甩掉" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130610539.png">

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏(kuī)损(sǔn)额(é)度超(chāo)过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在约(yuē)定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易(yì)要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了(le)要求(qiú)：1、世(shì)界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关(guān)交易(yì)规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股(gǔ)权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获(huò)得国资(zī)管理有权单位的批准，但由于交易所需(xū)的(de)政府审(shěn)批事项未能(néng)在约(yuē)定的(de)时间内完成，项目(mù)双方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及的是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国(guó)营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团及(jí)中国长安汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)却对太(tài)原重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载货(huò)车(chē)、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡市场和客户(hù)洞察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已(yǐ)超(chāo)过(guò)江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有关江铃(líng)重卡的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车相(xiāng)关业务(wù)累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增资(zī)。这一(yī)举动的主要(yào)目的是(shì)降(jiàng)低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身(shēn)近年来日子也不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式经常性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣(kòu)非(fēi)归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动(dòng)现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一(yī)季(jì)度，这一(yī)科(kē)目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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