财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在(zà板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示i)市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业(yè)和消费恢(h板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示uī)复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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