消费(fèi)复苏(sū)的强烈信号下，美妆市场还没有(yǒu)真正等来中国消费者的回归。

　　国际(jì)美妆巨(jù)头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业(yè)绩(jì)显示，在(zài)截至3月31日的三个(gè)月(yuè)内，集团(tuán)净销售额同比(bǐ)下滑12％至37.5亿美(měi)元(yuán)；净利润从上年(nián)同期的5.58亿美元(yuán)大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)将业绩下滑主(zhǔ)要归因于中国、韩国等亚洲(zhōu)地区旅(lǚ)游零售恢复(fù)缓慢导致(zhì)库存高企，在打折(zhé)清理库存的同(tóng)时，渠道(dào)的补货(huò)订单(dān)也有(yǒu)所减少。据管理层透露，本季度全球旅游零(líng)售有机(jī)销售(shòu)额就下降(jiàng)了45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛业绩下滑的第四(sì)个财季。2023财年前三财季，雅(yǎ)诗兰黛净(jìng)销售额同比下降13％至(zhì)123.01亿美(měi)元；净利润同(tóng)比下降55％至10.39亿美元。旅游零(líng)售的问题(tí)首当其冲。

　　这一局(jú)面不会很快扭转。该集团首(shǒu)席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上(shàng)表示，“亚洲旅游零售业的复苏比我(wǒ)们预期的更不(bù)稳定，其他地区更加缓慢，第四财季的(de)不(bù)利因素比(bǐ)我们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不(bù)再次下调全财年业绩预(yù)期。据预计，2023财年(nián)雅诗兰黛(dài)集(jí)团净销售额同比下降10％-12％；有机(jī)净销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也终(zhōng)于失去耐性。业绩发布(bù)当日，雅(yǎ)诗兰黛(dài)股价破纪录地暴跌超21％，直接(jiē)从(cóng)245美元/股左右跌破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗(shī)兰(lán)黛股价回升至203.54美(měi)元/股，市(shì)值为(wèi)727.5亿美(měi)元。但和年初相(xiāng)比，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押(yā)注(zhù)旅游零售，零(líng)售商却在清库存

　　作为跨国(guó)美妆企业的重要渠道，雅诗(shī)兰黛(dài)在(zài)旅游零(líng)售已深耕超30年。如今被“控诉”的旅(lǚ)游零售(shòu)渠道，曾(céng)以高速增长的态势(shì)让公司(sī)引以为傲。

　　据(jù)媒体报道，雅诗(shī)兰黛通过该(gāi)渠(qú)道每(měi)年触及超过(guò)30亿消(xiāo)费者(zhě)。雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)推(tuī)动(dòng)雅诗兰(lán)黛(dài)在过去十年(nián)中实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集团(tuán)方面透露，基于过去几年海南旅游零售快速增(zēng)长，去年7月在海南发生新冠疫情时(shí)，集团(tuán)与零售(shòu)商均(jūn)对疫后的市场恢复信心十足，采购了(le)大量(liàng)产(chǎn)品。但此后因恢(huī)复不及预期(qī)，导致该渠(qú)道库(kù)存(cún)高企，零售商目前仍(réng)在(zài)一(yī)边清理库存，一边减少采购量(liàng)，最终导(dǎo)致业绩问题。

　　旅游零售渠道何(hé)以撼动整个集团业绩？从全球旅游(yóu)零售(shòu)业(yè)务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售业务销售额约占全年销售额(é)的6％，到2021财年(nián)该(gāi)业(yè)务销售额占比达到28％，超过集团(tuán)销售(shòu)额的1/4。且旅(lǚ)游零售渠道在雅诗兰黛集(jí)团的护肤、彩(cǎi)妆、香水(shuǐ)和护(hù)发等整(zhěng)个品类渠(qú)道中市场份额领先。

　　随着海南(nán)离(lí)岛免税在疫情期(qī)间快速发展(zhǎn)，中国旅游(yóu)零售市场对于雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团更是举足轻重(zhòng)。2022财年报告指出，集团最大(dà)的(de)客户就是在中国旅游零(líng)售(shòu)渠道中(zhōng)销售产品(pǐn)。正因为如(rú)此，海南旅游零售渠(qú)道的疲软就直接导致了(le)在第三财季(jì)，雅(yǎ)诗兰黛护肤品类净销售额从(cóng)2022财(cái)年的23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财年(nián)的19.22亿美元(yuán)。海蓝(lán)之谜(mí)、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售额均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及，过去半年(nián)里虽然海南旅游客(kè)流在增加，但是该(gāi)市场的美妆消费(fèi)转化却远不及预(yù)期(qī)。此(cǐ)外时代(dài)财经(jīng)注意(yì)到，雅诗兰黛旅游零售渠道商品(pǐn)的“地板价(jià)”一直以来被不少消费者(zhě)诟(gòu)病。

　　过(guò)去(qù)两年里，韩国、日本免税渠道(dào)的大量商品通(tōng)过保税(shuì)仓形式流入中国市(shì)场，在库(kù)存饱和(hé)、直(zhí)播、离岛免税等多方因素带动下，各渠道竞争(zhēng)激(jī)烈，许多明星产品(pǐn)在市场上价格“击穿地板(bǎn)”。雅(yǎ)诗兰黛集团旗下的(de)品牌(pái)雅诗兰黛(dài)与倩(qiàn)碧就是其中典型(xíng)。

　　巴克(kè)莱银行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰(lán)黛集团旅游零售业务内部(bù)的控(kòng)制度和话语权提(tí)出质疑。今年(nián)初，雅诗兰黛等(děng)国际美(měi)妆纷(fēn)纷提升售(shòu)价，同时(shí)伴随的还(hái)有旅游零售渠道的折扣(kòu)收(shōu)缩(suō)，这从(cóng)一(yī)定程度上也阻(zǔ)碍了消费者“剁手”。

　　代工(gōng)订(dìng)单缩减，美(měi)妆市场(chǎng)尚(shàng)未(wèi)复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并(bìng)非个例。今年以(yǐ)来，其他美妆集团(tuán)也没有等到中国(guó)消费(fèi)者(zhě)如预(yù)期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中(zhōng)国最新财季有机销售额同比增长2％，但旗下王(wáng)牌化妆品(pǐn)牌(pái)SK-II因游客(kè)未大规模回归而在旅(lǚ)游零售渠道的销售额(é)有所下降。

　　“想到惨(cǎn)，没想到这么惨。”一位国际美妆品牌内部人士(shì)对时(shí)代财经(jīng)形(xíng)容今(jīn)年以来的市场(chǎng)情况(kuàng)。另(lìng)据多位(wèi)美妆行业人士透露，今年(nián)一季度品牌(pái)销售平平，美妆消费(fèi)复(fù)苏不(bù)及(jí)预期也(yě)成为(wèi)共识。“经(jīng)济大环境(jìng)不好，化妆品成为可以缩(suō)减的支出。”有人如是解(jiě)释。

　　欧莱雅集团也在(zài)最(zuì)新(xīn)财(cái)季指出，中(zhōng)国所在(zài)的北亚市场在集(jí)团增速垫底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的客流回来了，但(dàn)销售尚未(wèi)复苏(sū)。而本土头(tóu)部美妆(zhuāng)公司贝泰妮在今年(nián)一季度营收和(hé)净利润增速均显著放缓。

　　这亦导致了上游代(dài)工厂的订单缩减。一位国际美妆巨头代工(gōng)厂内(nèi)部人士表示(shì)，“比去年好，但生意没(méi)有预期的(de)那么(me)乐观。”而这个差(chà)距主(zhǔ)要反映在(zài)订单(dān)数量上。

　　值得关注的是，在(zài)今年(nián)一(yī)季度，曾在疫情(qíng)三(sān)年依托直播而猛增(zēng)的线上销售(shòu)红楼梦多少字彻底“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研报，今年1-3月淘(táo)系销(xiāo)售(shòu)口径显(xiǎn)示，欧莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛(dài)、海蓝之(zhī)谜，宝洁(jié)旗下SK-II，资生堂(táng)旗下资生堂品牌，GMV与销售量均同(tóng)比(bǐ)录(lù)得(dé)双位数下滑，其中(zhōng)雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本土(tǔ)品牌方(fāng)面，华熙(xī)生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化(huà)的(de)玉泽、佰草集，水羊股份御泥坊等都(dōu)没能逃脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某(mǒu)国际美妆集团电商部门工作的歪歪(wāi)（化(huà)名）对(duì)时代财经透(tòu)露，业绩增长贡献多来源(yuán)于几个头(tóu)部品(pǐn)牌，“因为前几年直(zhí)播(bō)美妆腾飞，品牌目标原本高得离谱，高得(dé)我(wǒ)都想摆烂了。我们(men)品牌去年（销(xiāo)售）比前年涨60％，但(dàn)今年的全年目标比去(qù)年实际达成同比下降10％。集团还有一些品牌也在降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为销售疲软，今(jīn)年以来品(pǐn)牌的各项费用均(jūn)有缩减，“下调的费(fèi)用有推(tuī)广费、活(huó)动费、赠品费(fèi)，以(yǐ)及参与电商平台满减活动时减下来的差(chà)价。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似乎(hū)更难。据一名纯净美妆品(pǐn)牌市场人(rén)员透露，“一季(jì)度销售目(mù)标倒是完成了，但是现在品牌方都发猛力，竞(jìng)争激烈，消费者要求也(yě)变高了。我们线上(shàng)的投放费用几乎是从(cóng)1到0，去年(nián)计划还做了明(míng)星投放、达人投(tóu)放，今年本来有计(jì)划(huà)，但现在全部停止了(le)。公司架构还(hái)在调整。”

　　美(měi)妆市场何时真正回暖(nuǎn)？目(mù)前(qián)鲜少(shǎo)有人能给出(chū)明确(què)答案，“静观其变”成了不少业内人士对当下市(shì)场的(de)判(pàn)断。年初(chū)的(de)各公司的涨价策略显然未能解(jiě)决(jué)根(gēn)本问题，与此同时有公司(sī)毅然选择加码(mǎ)供(gōng)应(yīng)链投(tóu)资，以(yǐ)缩短(duǎn)市场反(fǎn)应(yīng)周(zhōu)期(qī)；有公司选择(zé)收购(gòu)潜力品牌，创造(zào)增长(zhǎng)引(yǐn)擎；还(hái)有公司则重押线下专(zhuān)柜，深入低(dī)线城市抢占(zhàn)市(shì)场份额。红楼梦多少字>

　　疫情政(zhèng)策调整后(hòu)，消费者们首(shǒu)先奔向餐饮、旅游等典型(xíng)的线(xiàn)下(xià)消费场(chǎng)景，而(ér)美妆领域似乎无法享(xiǎng)受到这场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 红楼梦多少字