公(gōng)募基(jī)金一(yī)季(jì)报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思hòu)，再买入虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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