金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开(kāi)交流。再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了>

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的助推也(yě)是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券交(j再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了iāo)易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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