金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商(shāng省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问(wèn)日(rì)本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上(shàng)解释省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，日(rì)本(běn)相省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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