投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支(z戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班hī)撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力(lì)戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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