财联(lián)社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而却步的无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医(yī)保(bǎo)部门发布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量(liàng)采购、牙(yá)冠(guān)竞价(jià)挂网“三位一(yī)体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治理(lǐ)措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的价(jià)格(gé)降低一半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作(zuò)中，也(yě)看到不(bù)少患者延迟了(le)种牙计划，就在等集采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会(huì)常委满(mǎn)毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻(qīng)医疗(liáo)负担(dān)，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据(jù)国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机构的需求(qiú)量，达287万(wàn)套种植(zhí)体系统，约占国(guó)内年种植牙数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每(měi)年可节约患者费(fèi)用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相关规(guī)定出台，三级公立医(yī)院常(cháng)规种植牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在(zài)牙(yá)缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发现，多(duō)家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即开始了(le)“集采(cǎi)价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多元46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗/颗，并表示(shì)“降(jiàng)价不降质(zhì)”。此外，规范整合后的(de)山东省口腔种植医(yī)疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天(tiān)，“随着牙冠(guān)、种植体等(děng)46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗集采价格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手(shǒu)术量都大(dà)幅增长，其中手(shǒu)术数量比(bǐ)之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医(yī)院副院(yuàn)长、副主(zhǔ)任医师解(jiě)建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国(guó)内(nèi)的种植牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专家告诉南方周末记(jì)者，他认为这个(gè)目标或许一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起步较晚(wǎn)的国产(chǎn)种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位国产种植牙企业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的(de)价格优势(shì)，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本次集(jí)采后很(hěn)难快速放量或实现“国产替代”。但对(duì)于临(lín)床应用(yòng)时(shí)间短、案(àn)例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说(shuō)，整(zhěng)个(gè)种植牙市(shì)场(chǎng)规模(mó)的扩(kuò)大，将有助于企业(yè)积累更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应用和研发会有(yǒu)一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支(zhī)付(fù)能(néng)力提高，近年(nián)来(lái)种植牙需求(qiú)呈现爆发式(shì)增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士(shì)招股说明(míng)书，2020年国(guó)内种植牙市(shì)场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科(kē)技(jì)中(zhōng)心等；修(xiū)补类如正海生(shēng)物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全景机(jī)和(hé)锥(zhuī)形(xíng)束(shù)投照计算机重组(zǔ)断层影(yǐng)像设(shè)备(bèi)的美亚光(guāng)电(diàn)等；数字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他们的上游陶(táo)瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在(zài)3月20日发布(bù)的研报中表示，种植牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速提升，同时(shí)加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国(guó)产设(shè)备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅(máo)”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里(lǐ)，牙科(kē)一(yī)直都被(bèi)投资者视(shì)为坡长雪厚(hòu)的黄(huáng)金赛道，关于牙科(kē)的纯正上市(shì)公司只有(yǒu)通策医疗(liáo)这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策(cè)医疗借(jiè)壳上(shàng)市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投资(zī)者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医(yī)疗(liáo)最近几年在资本市场走势一路(lù)下行，前年(nián)最风(fēng)光的时候曾(céng)触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而(ér)不(bù)到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗五(wǔ)大业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗来(lái)说(shuō)，种植牙业务是不(bù)可或缺的市场(chǎng)。业内人士(shì)透露，一旦种植牙耗(hào)材(cái)被集(jí)采，通策医疗的盈(yíng)利能力很(hěn)可能受影响。面(miàn)对(duì)激(jī)烈竞争的(de)市场，大型口腔连(lián)锁机(jī)构失(shī)去了此前集团采购(gòu)优势，与公立医院及其他民(mín)营口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎(zěn)么能把这(zhè)些(xiē)增量转化为(wèi)自己的增量。竞争(zhēng)来自参(cān)与集采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构(gòu)，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想要(yào)获得足(zú)够量的(de)种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的(de)口腔机(jī)构，二得(dé)有(yǒu)足够多的医(yī)护人(rén)员。“种植牙(yá)放量一直是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的回复直截(jié)了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及(jí)——医护人(rén)才储(chǔ)备，这也是其这两(liǎng)年最重要(yào)的(de)战略布局(jú)。

　　通策(cè)医(yī)疗在调研内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上(shàng)半年(nián)营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是(shì)由(yóu)于2022年新增了40名(míng)医(yī)生储备(bèi)，增加的人(rén)力成本影响了900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季度(dù)财报中(zhōng)提到(dào)，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英(yīng)医院快速(sù)发展，目(mù)标是(shì)让蒲公(gōng)英医院(yuàn)在最(zuì)短(duǎn)的时(shí)间成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视(shì)为“未(wèi)来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该(gāi)计划仍(réng)处筹备(bèi)或培(péi)育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲公英分(fēn)院净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生的(de)储备已经(jīng)足(zú)够了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形(xíng)成规模效应。目(mù)前种植(zhí)牙渗透率低(dī)，随着(zhe)价(jià)格差(chà)异化(huà)定价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的(de)较高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研(yán)时(shí)的观点。一(yī)位长期(qī)关注消费医(yī)疗的行业人士分析，通(tōng)策(cè)医疗的主(zhǔ)要市(shì)场仍(réng)在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈(liè)的种植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝对优(yōu)势，“确实(shí)是一(yī)场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢慢从一个(gè)高毛利业务(wù)变成(chéng)低毛利(lì)业务。因为这一部分对医生的(de)技术要求(qiú)并没(méi)有那么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市(shì)场而(ér)言，集采消息(xī)和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原(yuán)因(yīn)，自己就把(bǎ)价(jià)格压下来了。低(dī)于(yú)4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是(shì)说到。目前(qián)，很多(duō)民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经(jīng)营压(yā)力，面对(duì)高昂(áng)的(de)诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医(yī)疗投(tóu)资机(jī)构(gòu)工作人(rén)员曾表示(shì)，目(mù)前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破(pò)灭 牙科(kē)诊所或(huò)大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一(yī)个乐(lè)观的预测(cè)，当(dāng)集采降低价格后，原本(běn)属于(yú)改善型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成为百姓们(men)的(de)基本需求(qiú)——几十(shí)亿(yì)颗(kē)失(shī)牙的市(shì)场会打(dǎ)开(kāi)。这几乎(hū)奠定了一个(gè)薄利多(duō)销的局(jú)面(miàn)。但这并不是(shì)在(zài)所有牙科诊所都(dōu)会发生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大(dà)部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收入是(shì)和耗材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科心(xīn)脏支架集采(cǎi)的影响类似，医生的(de)工作(zuò)量加(jiā)大(dà)不说，收(shōu)入会减少(shǎo)。”业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)最担心的是到底能(néng)不能(néng)以价换量(liàng)。如果薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所(suǒ)有科室中，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营(yíng)口腔(qiāng)医院、诊所加起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服(fú)务占到(dào)总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是(shì)连锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科(kē)特别依赖医生的个(gè)人能力(lì)，牙医独立执(zhí)业会比其(qí)他专科(kē)容易(yì)很(hěn)多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游(yóu)的厂家(jiā)，到(dào)了终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假(jiǎ)如耗(hào)材降价，但没有带来体量(liàng)的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑过高的运营成(chéng)本时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市(shì)。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治疗过(guò)程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要(yào)的是提高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫生(shēng)的关注意(yì)识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候(hòu)每个人都有20颗(kē)以(yǐ)上的好牙(yá)齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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