投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票(pià太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗o)的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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