五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了(le)第一(yī)共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机(jī)远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又(yòu)会(huì)令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必(bì)须在没有任何(hé)要(yào)求和(hé)条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如(rú)果美(měi)元(yuán)霸权(quán)仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球(qiú)经济(jì)“金丝雀(què)”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个(gè)月(yuè)下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口(kǒu)五分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需(xū)求疲(pí)乏(f女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗á)。此外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就(jiù)要有还(hái)，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的(de)大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文(wén)华(huá)商品指数来(lái)看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全球(qiú)的(de)一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百年大变局不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再(zài)度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机(jī)一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间(jiān)它依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一(yī)声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不(bù)来(lái)，那(nà)么我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪(xuě)崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一(yī)定女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗等(děng)燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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