科创板不必迅速进一(yī)步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚(jiān)持现有(yǒu)上市标准的基础(chǔ)上，更好(hǎo)地发掘与储备符(fú)合(hé)标准的拟上市公司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别(bié)有8家和5家公司申报科创(chuàng)板和创业板(bǎn)上市获受(shòu)理，受理企业总量同比减少超过三成。而股(gǔ)票(piào)发行注(zhù)册制的(de)全面落地(dì)实(shí)施(shī)，使得部分(fēn)同时满足(zú)两板上市条件(jiàn)的公司有观望甚至向主板(bǎn)流(liú)动的(de)倾向。而当前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽行(xíng)业限制(zhì)或(huò)进(jìn)行调(diào)整，应在坚持现(xiàn)有上(shàng)市标(biāo)准的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，更好(hǎo)地发掘与储备(bèi)符(fú)合标准(zhǔn)的拟上(shàng)市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作，在保证(zhèng)上市公司质量和板块特色的前提下处理好板块公司的(de)数量与质(zhì)量之(zhī)间的关系。

　　从(cóng)发(fā)展完整、有效、合理(lǐ)的(de)多层(céng)次(cì)资本市(shì)场的角度(dù)看，内(nèi)地多层次资本市场的板块(kuài)架构在(zài)全(quá熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了n)面实行注(zhù)册制后更加清晰(xī)，各板块特(tè)色更(gèng)加鲜明(míng)并通过挂牌、转(zhuǎn)板(bǎn)、分(fēn)拆上市、并购重组(zǔ)加(jiā)强了有机联系(xì)，多元包容(róng)的上市条件对(duì)不(bù)同类型、不同(tóng)成长阶段的企业上市(shì)实现全(quán)覆盖，其中(zhōng)科创(chuàng)板(bǎn)特别强(qiáng)调突出(chū)“硬科技”特色(sè)，科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面(miàn)向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公(gōng)开发行股票(piào)注册管(guǎn)理办法》对主板、科创板、创业板的板块(kuài)定位提出了总体要求，同时沪(hù)、深、北交易所分别(bié)在配套业务规则中对相(xiāng)关板块定(dìng)位进一步释明。需要(yào)注意的是，如果以模糊板块(kuài)定位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容性(xìng)与差异性为代价，有可能对全面注册制(zhì)、多层次资本市场为不同类(lèi)型的上市企业提(tí)供符合自身特点的(de)上市渠道的初衷造成干扰，对板块特(tè)征和投资者群体差(chà)异(yì)带来模糊，有(yǒu)可(kě)能与其他市场、其他板块的定位重叠(dié)、冲突并降(jiàng)低(dī)注册制的(de)效率和优势(shì)，还有可能给横向(xiàng)错位竞争、差异发(fā)展(zhǎn)、协同高效与纵(zòng)向互联互通(tōng)、层层递进、功能互(hù)补的相互补充、互为促(cù)进的多层次(cì)资本市场(chǎng)体系带来(lái)一定影(yǐng)响。

　　从保持(chí)科创(chuàng)板行(xíng)业高集中度以及(jí)引致(zhì)的集群、集聚、集成(chéng)效应的角(jiǎo)度(dù)来看，由(yóu)于科(kē)创板突(tū)出“硬科技(jì)”特色，重点支持(chí)新一代信息技术、高端装备、新材料等高新技术产业和战略性新兴(xīng)产业，因此科(kē)创板(bǎn)上市公(gōng)司主要都是(shì)符合国(guó)家战略(lüè)、突破关(guān)键(jiàn)核心技术、市场认可度高的熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了科技创新企业。行(xíng)业(yè)集中度高，会自然而然地带来横向同行的集群效(xiào)应、纵(zòng)向上(shàng)下游的集聚效应(yīng)、功能型(xíng)平台的集成效应，有利于企业共同提升与(yǔ)发展、更快做大做(zuò)强(qiáng)，有利(lì)于逐步形成(chéng)集成电(diàn)路(lù)、生物医药(yào)等(děng)多个战(zhàn)略性(xìng)新兴产业集(jí)群和(hé)构建硬科技标杆(gān)性特色(sè)板块。

　　从(cóng)吸引符(fú)合科创板特(tè)色标准要求的拟(nǐ)上市(shì)公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改变现有的更为(wèi)强化和强调企业成(chéng)长性、研发(fā)投(tóu)入(rù)、自主创新能力、估值等指标的独(dú)有特(tè)点。科创(chuàng)板进一(yī)步淡(dàn)化了对(duì)于拟上市企业营收(shōu)、净利润等指标要求，不再“净(jìng)利(lì)润至上(shàng)”，提升(shēng)了资本(běn)市场对创新经济的包容度。可以说，设立科创板的出(chū)发点或(huò)定位正是为创新企业特别是硬科技企(qǐ)业的成长赋能，即(jí)通过市场机制(zhì)实(shí)现资产定(dìng)价、资(zī)源配置(zhì)和资本流(liú)动的高效率，提升企(qǐ)业的(de)公司治(zhì)理和运营管理水平。这(zhè)使得科创板能更加快(kuài)速地协助资(zī)本直达实体经济，支持企业(yè)创新、激发经济活力、加快(kuài)实施创新驱(qū)动发展战(zhàn)略，将掌握关键核心技术的优秀科技企业和顺应(yīng)“双循环”的(de)优秀创新创(chuàng)业企业快(kuài)速推向资本(běn)市场(chǎng)，获得包括机构投资者与个(gè)人(rén)投资者(zhě)的(de)认同与助力，进而提供(gōng)更完整、更(gèng)全面、更优质的金融支持，有效提(tí)升创新载体的生机与资(zī)本市场(chǎng)活力。

　　从已(yǐ)上市公司情况看，科创板公司研发投入与(yǔ)营(yíng)业收(shōu)入之比、研发人员占(zhàn)公(gōng)司(sī)人(rén)员总数(shù)之比、平均发明专(zhuān)利数(shù)量等均高于其(qí)他市场板块。应(yīng)当注(zhù)意的(de)是，如(rú)果科创板的(de)扩容改变了前述(shù)的功能定位与个体特(tè)色，有可(kě)能影响到科创板直(zhí)接融(róng)资(zī)服务与制度供给的(de)多元性、包容性、差异性、可得性、市场(chǎng)导向性，还可能(néng)影响到科创板联系和连接特定行业、类型、规模、成长阶段的企业(yè)和具有(yǒu)与之相(xiāng)应(yīng)的知识、经验、能力(lì)、稳健(jiàn)性、风险偏好的投资者，影响到特(tè)定市场与板(bǎn)块的价格发现功能、价(jià)值投(tóu)资理(lǐ)念和整体抗风险能力。综上所述，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)不必急于(熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了yú)“跑步(bù)”扩容(róng)。

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