看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计蜡的熔点是多少度(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对(duì)价格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但蜡的熔点是多少度是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的(de)累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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