为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向(xiàng)时(shí)任独墅湖(hú)文(wén)化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认(rèn)定及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方视(shì)为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得(dé)泽(zé)广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持(chí)决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银(yín)行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何(hé)德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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