今(jīn)年(nián)1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余额又一次触及法定(dìng)上(shàng)限(xiàn)，这标志着美(měi)国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高债(zhài)务上限(xiàn)进(jìn)行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频(pín)频(pín)上演。那(nà)么，引发这(zhè)一(yī)危机的根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上限(xiàn)究竟是(shì)怎么回事？美国(guó)债(zhài)务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为(wèi)地给债务设定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财政(zhèng)收入。因此，美国(guó)政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模也一直随着(zhe)政(zhèng)府赤(chì)字的(de)规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支(zhī)出压(yā)力(lì)，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断(duàn)上升，拜(bài)登政(zhèng)府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府的税收收(shōu)入(rù)并没有(yǒu)跟上支出的步伐(fá)，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了(le)减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力更(gèng)是(shì)与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和(hé)支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤(chì)字规模(mó)近年来如滚雪(xuě)球一般(bān)扩(kuò)大(dà)，债务规模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近年(nián)来频频逼近债(zhài)务(wù)上(shàng)限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)的(de)出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没(méi)有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得(dé)美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支愈繁(fán)，债务(wù)规模(mó)越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出(chū)的(de)反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次(cì)对(duì)联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额(é)的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了(le)修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多(duō)或少(shǎo)地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是(shì)自(zì)1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中共和党总统(tǒng)执政期(qī)间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了(le)特朗普(pǔ)任内，这(zhè)个(gè)数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时(shí)取消美国政府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提(tí)高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能(néng)取(qǔ)消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会(huì)为联邦(bāng)政府(fǔ)设(shè)定的举债的最(zuì)高额度(dù)，一(yī)旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无(wú)权(quán)继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么(me)要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限会对美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心(xīn)所以的(de)举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一限制(zhì)也同(tóng)时对(duì)其(qí)美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超(chāo)级大国，本身并不受到(dào)发(fā)行美(měi)钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人(rén)权益也会遭(zāo)受稀释。

淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债(zhài)务上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人(rén)的(de)一种信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本(běn)是美国(guó)债(zhài)券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债(zhài)务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要(yào)提高美国债务上限(xiàn)，往往需(xū)要美(měi)国国会两院的(de)通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美(měi)国党派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议(yì)院多数，而(ér)共(gòng)和(hé)党(dǎng)占据(jù)众议院多数。拜登要想提高债务(wù)上(shàng)限，就需(xū)要和国会(huì)共和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条件提高债务上限(xiàn)，这(zhè)就导致了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债(zhài)务(wù)上限的计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债务违(wéi)约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三前(qián)往(wǎng)日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访问淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下(xià)来(lái)留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上演淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次>

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严峻的违(wéi)约(yuē)风险：时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当(dāng)时，即(jí)便(biàn)没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈波(bō)动(dòng)，美(měi)股一(yī)度大跌，并(bìng)直接(jiē)导致标准普尔首次(cì)下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国(guó)第二(èr)年的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之(zhī)后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两(liǎng)党谈(tán)判中的一些成(chéng)本削(xuē)减措施(shī)。

　　对(duì)一些经济学家(jiā)来说，上(shàng)述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政支出(chū)削(xuē)减意味(wèi)着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产(chǎn)生(shēng)更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究(jiū)所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处(chù)于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的(de)阶段。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续(xù)的(de)时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应(yīng)有的时间……在接下(xià)来(lái)的(de)六七年里，美国(guó)政府没有提供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为(wèi)它们(men)（财政支出(chū)）被大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务(wù)上限危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会面临(lín)类似的分裂局面，美国(guó)经(jīng)济也(yě)正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

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