财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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