今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核(hé)的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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