5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的(de)一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关联关(guān)系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司(sī)的(de)股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华(huá怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧)财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人(rén)为(wèi)该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经(jīng)一和(hé)上海(hǎi)经一(yī)分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市(shì)在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期略有增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数(shù)字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易(yì)签署了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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