燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)发布2023年一(yī)季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年(nián)燕(yàn)京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤(pí)酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取得，是啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润(rùn)的高(gāo)增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大(dà)，销量(liàng)增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背(bèi)后(hòu)亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地(dì)等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)关停部(bù)分工厂是为了提高运行(xíng)效率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端(duān)产品的占比，符合整个行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元(yuán)，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三(sān)家啤酒上(shàng)市公司的产品(pǐn)销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产(chǎn)品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌(pái)销量444反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数p>

　　为了改变啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目(mù)光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多元(yuán)品牌组合建设，并推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴”的(de)基础上推出首(shǒu)款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤等(děng)产品也相继(jì)上市(shì)；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局高端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品(pǐn)与特(tè)色产品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售价也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线对业绩的(de)提振效(xiào)应明(míng)显。华润啤酒表示，20反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数22年，高档及(jí)以上(shàng)啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端(duān)以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大单(dān)品(pǐn)“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材料及包(bāo)装物(wù)成(chéng)本上升，燕(yàn)京啤酒和华(huá)润(rùn)啤(pí)酒的(de)整体毛利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤(pí)酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿(yì)元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白(bái)酒(jiǔ)企(qǐ)业的实(shí)控方。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行(xíng)业(yè)的目的是希望(wàng)借助白(bái)酒来实(shí)现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利润大多(duō)实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资(zī)产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在(zài)年报(bào)中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中(zhōng)国内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正(zhèng)持续推动优(yōu)化产能布局，已停(tíng)止营运(yùn)两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工(gōng)补偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固(gù)定资产减值亏损合(hé)共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常(cháng)用(yòng)手段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期(qī)的投资者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管理层级(jí)，未来公(gōng)司销售、管理费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数(shù)合计(jì)为(wèi)31707人(rén)，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司(sī)增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家(jiā)群货场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的(de)征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产处置的方式获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系(xì)公司取得处置土(tǔ)地使用权等长期资产(chǎn)的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司间接(jiē)全资(zī)附(fù)属公(gōng)司华润雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为(wèi)华(huá)润(rùn)啤(pí)酒带来了(le)当年(nián)约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员的同时(shí)，啤(pí)酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官(guān)方(fāng)资料(liào)，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年(nián)新建(jiàn)项(xiàng)目等，同时(shí)还有8个项目正(zhèng)式投产(chǎn)运(yùn)营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目(mù)、黔(qián)南工(gōng)厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多项新(xīn)建、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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