北交所开市至今一年(nián)半，公(gōng)募基金投资北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金(jīn)、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力度(dù)，今年(nián)更(gèng)有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银(yín)华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等(děng)十多只次新基金(jīn)公告可投(tóu)资于北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行(xíng)上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的(de)“上市交易的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守基(jī)金(jīn)合同(tóng)所规定(dìng)的投资(zī)目(mù)标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以密集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机(jī)构敏锐地(dì)发现了(le)北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深(shēn)证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越来(lái)越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出(chū)现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改(gǎi)善和(hé)创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交所市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示(shì)，结合(hé)北交(jiāo)所的(de)战略(lüè)定(dìng)位和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确(què)定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业(yè)经营(yíng)波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极(jí)参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时(shí)会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所(suǒ)个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的个(gè)股市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值(zhí)仍然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所(suǒ)当(dāng)下(xià)呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可(kě)投(tóu)资标(biāo)的规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到的关(guān)注度可能(néng)不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造(zào)两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的(de)东风(fēng)和企业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为(wèi)大型(xíng)企业(yè)，这(zhè)个成长的过(guò)程会给(gěi)投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备(bèi)、机械(xiè)设(shè)备、医药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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