看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yó2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米u)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北(běi)地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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