5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财(cái)经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一(yī)次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其(qí)首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会发生变(b中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022iàn)化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公(gōng)司董事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的(de)大型(xíng)政务(wù)项目成(chéng)本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利(lì)润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认投资(z中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022ī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务(wù)及科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财(cái)经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而(ér)言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)后，其盈(yíng)利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次(cì)交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方式购(gòu)买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各(gè)方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需履行必(bì)要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施(shī)尚存(cún)在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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