金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代(dài)化(huà)中(zhōng)促(cù)进金融(róng)业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中(zhōng)国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近期(qī)显著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付(fù)能(néng)力相对(duì)较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意(yì)味着(zhe)整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步(bù)入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃较前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效(xiào)性，但也(yě)提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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