金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人(rén)寿(shòu)一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大(dà)行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红(hóng)国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现(xiàn)出(chū)典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价(jià)的(de)有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他(tā)而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言(yán)许多市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交(德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么生赛先生指的是什么jiāo)易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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