市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入(rù)中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵市，也能(néng)更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模(mó)最大(dà)华(huá)夏上中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来，市场对(duì)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板(bǎn)个(gè)股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的(de)增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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