金融界5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察(chá)委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每(měi)日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行(xíng)、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简(jiǎn)称人(rén)民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会(huì)）、香(xiāng)港金(jīn)融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心（全(quán)国(guó)银行间(jiān)同业拆借中心）（以软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了(yǐ)下(xià)简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通(tōng)”），初(chū)期(qī)先行开通(tōng)“北向(xiàng)互(hù)换通”，香(xiāng)港及其他国家(jiā)和(hé)地区的境外投资者可通过(guò)两地(dì)基础设(shè)施互(hù)联互通参(cān)与内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自联(lián)合(hé)公告(gào)发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易(yì)及(jí)结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)境内(nèi)投资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的(de)清(qīng)算会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外(wài)投(tóu)资者为符(fú)合人民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市场(chǎng)准(软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了zhǔn)入备案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请成为(wèi)场(chǎng)外结算公司(sī)的(de)清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)与人民银行认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台互联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排(pái)：上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算公司建立中(zhōng)央对手方清算机构(gòu)互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额(é)每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立(lì)“互(hù)换通”资源池。初(chū)期，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银(yín)行、香港证监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的(de)跨境监管(guǎn)合作原则和具体(tǐ)安排(pái)达成共识(shí)，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健全了(le)两地监管机构在(zài)债(zhài)券及衍生品(pǐn)市场方面的监管(guǎn)合(hé)作安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维(wéi)护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所和场外结(jié)算公司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通”下的各(gè)项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清(qīng)算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和(hé)控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者教育和服(fú)务，切实(shí)维护(hù)投资(zī)者合法权益。投资(zī)者(zhě)应当充(chōng)分了(le)解两地市场法(fǎ)律法规、业务规(guī)则(zé)和(hé)实践操(cāo)作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资者可联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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