市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有(yǒu)2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引资(zī)金入(rù)市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平(píng)稳有(知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳(wěn)定性(xìng)提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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