自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿(yì)元，位居全(quán)市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一(yī)个(gè)月全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，场内资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导体板块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对(duì)上述板块投资价值(zhí)的聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗认可。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大(dà)板(bǎn)块性(xìng)价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗创板ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近(jìn)一个(gè)月时间(jiān)，主要跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净流(liú)入(rù)也(yě)均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续流(liú)入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计(jì)算机等科创板的核(hé)心权重(zhòng)行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行(xíng)周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业(yè)绩变化(huà)来(lái)看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收入(rù)预期(qī)增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去(qù)明(míng)显(xiǎn)改善，与此同时新能源(yuán)板(bǎn)块的增速(sù)依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达(dá)基金(jīn)进一(yī)步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度(dù)的利(lì)润增速(sù)相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一(yī)致预期净(jìng)利润增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比(bǐ)其(qí)他(tā)宽(kuān)基指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍(réng)处于历(lì)史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性(xìng)价比(bǐ)以及对未来(lái)产业的反(fǎn)应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多(duō)公(gōng)司的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济(jì)产(chǎn)业(yè)省(shěng)公(gōng)布外汇(huì)法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个(gè)品类(lèi)追(zhuī)加列入出口管理的管制对(duì)象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于国产替代加速(sù)的(de)预期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板块回调，资(zī)金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季度(dù)价格持续下探之(zhī)后，当(dāng)前阶段或已接(jiē)近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其(qí)他半导体产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强的(de)大(dà)宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新(xīn)兴需(xū)求诞生时(shí)，提升(shēng)自身产能(néng)。而当扩(kuò)产(chǎn)落地(dì)时，行(xíng)业进入供过(guò)于(yú)求周期，各(gè)厂商(shāng)则会通过降(jiàng)价(jià)进行库存去化。供(gōng)给与需(xū)求的错配使(shǐ)得存储行(xíng)业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾历史上(shàng)存(cún)储芯片(piàn)的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处(chù)于筑底阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储的爆发(fā)性需求由(yóu)产业(yè)链下游传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商(shāng)提(tí)升自(zì)身(shēn)产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个季度(dù)量价(jià)持续下(xià)探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际(jì)局势(shì)以(yǐ)及通胀带来(lái)的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以及一些(xiē)真正的创新落地。预计半导体和(hé)消费(fèi)电子大概率在二季度及(jí)二(èr)季度(dù)以后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下(xià)半(bàn)年(nián)硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半导(dǎo)体产业链(liàn)正处于供(gōng)给侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求(qiú)端，进一步(bù)压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下行(xíng)压力(lì)逐步(bù)减轻，行业有(yǒu)望迎(yíng)来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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