5月(yuè)12日晚间，根据美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截(jié)至2023年(nián)3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是(shì)国内管理超千亿元(yuán)人民(mín)币(bì)的对冲基(jī)金(jīn)机构，亦是内地少(shǎo)有的进(jìn)行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思(dòng)向受(shòu)到了市场广泛(fàn)的(de)关(guān)注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报告(gào)期内，景(jǐng)林资产整(zhěng)体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产在美(měi)股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这一(yī)数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英(yīng)伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持(chí)方(fāng)面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美(měi)股头号(hào)重(zhòng)仓股依旧(jiù)是拼多多，与上(shàng)季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年二、三(sān)、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然(rán)而止了，景(jǐng)林(lín)资产在(zài)此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价“掉(diào)头”之际进(jìn)行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降前十大重仓股第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季(jì)度，景林资产在(zài)美股的操(cāo)作中，最为亮眼的当(dāng)属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一(yī)季度(dù)末，景林资(zī)产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股，环比(bǐ)去年(nián)底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资产一季度(dù)还建仓了好未来，期末持(chí)股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股股价均处(chù)于震(zhèn)荡态势(shì)，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行业来看，不(bù)同(tóng)年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考(kǎo)试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提(tí)升综合能力等。双减政策推(tuī)行之后(hòu)，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多(duō)公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外(wài)的教(jiào)育(yù)领域(yù)业务基础(chǔ)扎实(shí)，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业务成为新的(de)增长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当(dāng)时的估值下(xià)有足够的安(ān)全边际(jì)。在过去(qù)几个季度的(de)财报(bào)中，我们看到了(le)相关的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育(yù)领域也颇为看好，但是标的选(xuǎ华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思n)择似乎(hū)与景(jǐng)林资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度(dù)达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估(gū)支线也(yě)由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观(guān)数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量(liàng)尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续(xù)两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落(luò)再度(dù)成为(wèi)信贷回落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续保(bǎo)持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑(huá)带动社融(róng)增(zēng)速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效(xiào)资(zī)产，对(duì)分行收票额(é)度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据(jù)已(yǐ)经快要接(jiē)近(jìn)零利率了(le)，信贷再度出现深度负增(zēng)长，这是4月(yuè)信贷(dài)斜(xié)率过于(yú)陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想(xiǎng)好起(qǐ)来，必(bì)然要让大家(jiā)看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能(néng)还需要一(yī)定的时间。

　　当前市(shì)场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中特估(gū)这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企ETF等(děng)待(dài)进场，而(ér)人工(gōng)智能这边，在未有增量资金华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思(jīn)进场的情(qíng)况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更(gèng)是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰之间(jiān)无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交易机制(zhì)应要(yào)有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着红红火火(huǒ)，但很多投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难言(yán)，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰(chén)大(dà)海”，根(gēn)本不符合他(tā)们的机构审美。直白(bái)点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难(nán)言.......

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