尽管周五大(dà)幅反(fǎn)弹，中证TMT指(zhǐ)数自4月10日以来累计最大跌幅(fú)已接近(jìn)15％。

　　以史为(wèi)鉴今年大概率演(yǎn)化为TMT大年 机构预计5月见(jiàn)底后(hòu)将(jiāng)迎(yíng)“盛夏攻势”且大概率创新高 逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略张(zhāng)夏在4月23日(rì)研报(bào)中测算，本轮(lún)TMT高点出现在4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日，计算(suàn)机、通信(xìn)、传媒和(hé)电子自(zì)年(nián)初以来的涨(zhǎng)幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全(quán)A的表现。由于今年出现(xiàn)了以AI+代表的大型产业趋势，一季度TMT大涨且有明显(xiǎn)超额(é)收益，那(nà)么今(jīn)年演(yǎn)化为TMT大年的(de)概率已经非(fēi)常大。

　　进一步来看(kàn)，若参考历史的(de)调整时(shí)间和幅度，可(kě)能这(zhè)一轮调整(zhěng)并没有结束。以TMT大年的规律和应(yīng)对策(cè)略，其中(zhōng)TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。

　　以往盛夏(xià)攻势(shì)开(kāi)始的(de)时间(jiān)来看，每年(nián)四(sì)月份到九、十月份期间会(huì)有一波主(zhǔ)升。数据显(xiǎn)示，2010年、2013年都是6月底七月初，到了(le)2014年(nián)、2019年提前到5月下旬六月初(chū)，2020年调整比较早，见底(dǐ)也比较早是4月初(chū)。因(yīn)此(cǐ)，张(zhāng)夏认为，在学习效应的推动下，盛夏攻势开(kāi)始的时间越来越(yuè)早(zǎo)。对此，有业内人士预计，基本在(zài)一季报披(pī)露结束(shù)后，假设按此速度再调整一段时间，估计在(zài)5月(yuè)基本见底后将迎来“盛夏攻势(shì)”。而面对TMT大年中的(de)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　以史为鉴盛夏(xià)攻势(shì)或由计算机转电子（从应用(yòng)到硬件） 关注短期维度(dù)业(yè)绩可能(néng)超预期(qī)的AI赋能(néng)消(xiāo)费电子(zi)板块受益标(biāo)的(de)。

　　今年业绩密集(jí)披露期结(jié)束后，若随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产业趋势以及政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势，而往往这一(yī)波盛夏攻势(shì)还会创新(xīn)高。考虑今年年初(chū)春季躁动(dòng)是计算机占优(yōu)，招商证券张夏认(rèn)为(wèi)按照历(lì)史(shǐ)经验(yàn)，要么计算机转(zhuǎn)电子（从应(yīng)用到硬件、如2010年(nián)、2019年），要么计算机强(qiáng)者恒强。

　　国海策略(lüè)4月9日研(yán)报认为，伴随二季度业绩窗(chuāng)口期的到来，市(shì)场表现将更贴(tiē)合(hé)业(yè)绩(jì)的相(xiāng)对优势，维持TMT是全年主线的判断，并建议关注短期维度业绩可(kě)能超预期(qī)的部分消费板块(kuài)，电子(zi)行(xíng)业有望体现出(chū)相对(duì)优(yōu)势。

　　从细分环节进一(yī)步来看(kàn)，广发(fā)策(cè)略4月17日研报指出，电(diàn)子行(xíng)业(yè)在ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位于AI服务器及相关电(diàn)子产品。

　　对于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型进行训练/推理的算力载体和基础。数(shù)据量和算(suàn)力(lì)的提升明显拉升了AI服务器中存储芯(xīn)片、光模块/光(guāng)芯片(piàn)、PCB基(jī)板等电子(zi)产品的量与价(jià)，给(gěi)相关电(diàn)子厂商带来(lái)了机会(huì)。国(guó)海证券同样在研报中指出，维(wéi)持TMT为全(quán)年(nián)市场(chǎng)主线的(de)判断，相(xiāng)关领域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器以及光模块等细(xì)分赛(sài)道将陆(lù)续迎来基本(běn)面的确(què)认，估(gū)值修复尚(shàng)未结束。

　　国联证券4月(yuè)20日研六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思报(bào)同样表(biǎo)示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用(yòng)面逐渐越来越广，对(duì)于算(suàn)力的需求将呈(chéng)现指数级增长，且(qiě)AI芯片(piàn)国产替(tì)代速度加快。建议重点(diǎn)关注景嘉微(wēi)、海光信息等(děng)GPU厂(chǎng)商；海(hǎi)光信息、龙(lóng)芯中科(kē)CPU厂商；寒(hán)武纪、国(guó)芯(xīn)科技等AI芯片厂(chǎng)商。

　　对(duì)于(yú)光(guāng)模块(kuài)、光芯片等领域，东北证券4月16日(rì)研报(bào)表示，AIGC正在催化(huà)前述光通信重要环节，相关公司将深度受(shòu)益AI带(dài)来的增量需求。建(jiàn)议关注国产光(guāng)模块龙(lóng)头公司(sī)：中际旭(xù)创、新(xīn)易盛、光迅科技；高(gāo)速光引擎光器件核心供(gōng)应商(shāng)天孚通(tōng)信；国产光(guāng)芯片领军(jūn)企业源(yuán)杰科技。<六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思/p>

　　同时，国金证券樊志远在4月21日(rì)研报中同样看好AI服务器PCB，其测算(suàn)，AI服务器PCB价值(zhí)量(liàng)是普(pǔ)通服务器的价(jià)值量的5~6倍，随着AI大模型和应(yīng)用的落地(dì)，市场对AI服务器的需求(qiú)日益增加，市场扩容在即(jí)，建议关注(zhù)沪电股份(fèn)、生益科技(jì)、联瑞新材、生益电子、兴森科技(jì)等企业。

　　另一(yī)方面，对于相关电子(zi)产品，广发策略表示，电(diàn)子(zi)厂商亦有望受(shòu)益于ChatGPT产业(yè)链的发展。在终端应用侧，AIGC将(jiāng)有望(wàng)为XR、智能音箱、安防等终端设备(bèi)打开(kāi)新(xīn)成长空间。此(cǐ)外，东海证券3月31日研报同样(yàng)认为，AI赋能(néng)消费电(diàn)子趋势明(míng)确(què)，估值重塑逻(luó)辑逐步(bù)验证，关注消费电子景(jǐng)气拐点(diǎn)。

　　对此，国信证券4月17日研(yán)报建议(yì)，AI创(chuàng)新(xīn)持续(xù)催化，关注AIoT设备及服(fú)务器(qì)产业链。其中，具备AIGC大语言模(mó)型接入潜(qián)力的(de)AIoT设(shè)备产(chǎn)业链，包(bāo)括海康威视(shì)、传(chuán)音控股、视源六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思股份、康冠科技、歌尔(ěr)股份、创维(wéi)数字等；2）受益于(yú)全球算力需求爆发(fā)式增长的AI服务器产(chǎn)业链，包括工业(yè)富(fù)联(lián)、沪电(diàn)股份、环旭(xù)电子(zi)、东山精密(mì)、闻泰科技、鹏(péng)鼎控股等；3）创新产品(pǐn)频(pín)发催化的VR/AR产业(yè)链，推荐歌(gē)尔股份、三利(lì)谱、创(chuàng)维数(shù)字等；4）景气度筑(zhù)底、消费复苏预期强化的智能手(shǒu)机产业链，包(bāo)括光弘科技(jì)、闻泰(tài)科技、传音控(kòng)股、顺络电子、东(dōng)山精(jīng)密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思