看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yu一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不án)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济(jì)数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格(gé)一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易(yì)充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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