金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍(yǎn文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)生品市场的协同发展(zhǎn)，构建高(gāo)水(shuǐ)平金融开放格(gé)局，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员(yuán)会（以下简称香港证监(jiān)会(huì)）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称场外结(jié)算公司）开展香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互(hù文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可通过两(liǎng)地基础设施互联互通(tōng)参与内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺(shùn)利(lì)，“北(běi)向互(hù)换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所利(lì)率互(hù)换集中(zhōng)清算业务的(de)清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投资(zī)者(zhě)为符合人民银行(xíng)要求并完成(chéng)内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心(xīn)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资(zī)者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银(yín)行认可的(de)境外电子交易平台互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场(chǎng)外结算公司建立(lì)中央对手方清算(suàn)机构互(hù)联(lián)互通，共同向境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义(yì)本金净(jìng)额每(měi)日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司针对双方(fāng)清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头(tóu)寸(cùn)对应的(de)“互换通”资源池风险敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境(jìng)监(jiān)管合作原则和具体安排达成(chéng)共(gòng)识(shí)，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在(zài)债(zhài)券及衍生品(pǐn)市(shì)场方(fāng)面的监管合(hé)作安排和联络协商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北(běi)向(xiàng)互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规定及(jí)业务(wù)规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教(jiào)育和(hé)服(fú)务，切实维(wéi)护投(tóu)资(zī)者合法权(quán)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场(chǎng)法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作(zuò)的差异，评估(gū)和控(kòng)制风险，理(lǐ)性(xìng)开(kāi)展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外结算公司(sī)为参(cān)与做准备。

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