今年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季报(bào)披(pī)露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)整体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理表示，预计(jì)港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，未来港股市场将(jiāng)在波动中上(shàng)行，板块方面(miàn)，看好政(zhèng)策优(yōu)化(huà)下(xià)的(de)消(xiāo)费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位略(lüè)有上升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份(fèn)额分开统计，下(xià)同）中含“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动权益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投(tóu)资(zī)方向的基金。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升(shēng)0.38个百分点，其(qí)中有83只基金港股(gǔ)持仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以恒(héng)生科(kē)技指数(shù)为代表的港股数字经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少知名(míng)基金经理在(zài)一季度加(jiā)大了对港股的投资力(lì)度(dù)，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管理的(de)前海开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时(shí)港股通红(hóng)利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国投瑞银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文(shì)值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十(shí)大(dà)港股分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药(yào)明生(shēng)物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服(fú)务、油气开采、数字媒(méi)体、生物制品、多元金融(róng)、服装(zhuāng)家纺、视频饮料(liào)等(děng)领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港(gǎng)股为中国海(hǎi)洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商(shāng)汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团(tuán)、中国石油化(huà)工股份、中国南(nán)方航空股份、华电(diàn)国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气开(kāi)采(cǎi)、电力(lì)、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空(kōng)机(jī)场、房地产开(kāi)发等领(lǐng)域(yù)。值得(dé)注意的是(shì)，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基(jī)金(jīn)在一季度对(duì)其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在波动中上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)史(shǐ)博在(zài)一季度中表示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在(zài)企稳回(huí)升，3月中国官方制(zhì)造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求继续(xù)增加，非制造业恢复速度加快；海(hǎi)外(wài)无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银(yín)行风险事件已经让美联储(chǔ)过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着了加息进入(rù)尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美银(yín)行业风险事(shì)件对市(shì)场冲(chōng)击可控，国(guó)内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市(shì)场将在波动(dòng)中(zhōng)上行，在板(bǎn)块配(pèi)置方面(miàn)，我们将(jiāng)加大(dà)对政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等板块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基金经理曲(qū)径表示(shì)，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在(zài)经历了(le)过去2年的合规整治及业务梳(shū)理(lǐ)后，股价均处在(zài)价值投资区域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同时，互联网相关(guān)公司(sī)，也(yě)更具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通过推出人工智能相(xiāng)关(guān)模型及应(yīng)用，提(tí)升自(zì)身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力(lì)。作为人(rén)工智能赋能(néng)各个行(xíng)业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股(gǔ)通(tōng)香港基金经理周欣表示，港(gǎng)股市(shì)场方面，港股市场大部(bù)分的企(qǐ)业(yè)盈利来源于中国内地，中(zhōng)国内地经济的(de)环比上行将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司(sī)盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环(huán)比仍有一(yī)定的(de)增长，但是由于基数(shù)效应，下半年港股盈利(lì)同(tóng)比(bǐ)增速会较上(shàng)半(bàn)年有所回(huí)落。对(duì)于估(gū)值(zhí)相(xiāng)对(duì)较高的行业将有(yǒu)一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业龙(lóng)头公(gōng)司(sī)的估(gū)值(zhí)仍(réng)将受(shòu)到一定程度的压制，但(dàn)是当行(xíng)业龙(lóng)头公(gōng)司受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的买入机(jī)会出现。生物医(yī)药行业仍将处在(zài)行业(yè)快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)的红利中，但是(shì)随着中报业绩的释(shì)放和四季度(dù)集采(cǎi)的(de)预期，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会(huì)出现(xiàn)一定的(de)调整，但(dàn)是通过(guò)自下而上的方式生物医药(yào)行业仍(réng)将有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较(jiào)好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进入了(le)企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企业盈利的拐点，这是推动两(liǎng)地市(shì)场向上(shàng)的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息(xī)周期临(lín)近(jìn)尾声流(liú)动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景下(xià)，中国资产的吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估(gū)值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文　主要关注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机会(huì)：由于中(zhōng)国(guó)经济修复有(yǒu)望成为(wèi)全球投资的(de)主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行(xíng)业和板块更(gèng)有望(wàng)受(shòu)益(yì)于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空(kōng)间(jiān)；同时部(bù)分(fēn)龙头公司(sī)有(yǒu)长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的(de)收入扩张机(jī)会，有望开启二次(cì)增长曲线，如(rú)互(hù)联网(wǎng)、部分可选(xuǎn)消费(fèi)、部分医(yī)药(yào)等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著(zhù)右(yòu)偏(piān)的机会：关注在未(wèi)来经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于(yú)下行风险的行业。市场(chǎng)预期在(zài)低位(wèi)、景气度有拐(guǎi)点(diǎn)或持续性(xìng)超(chāo)预期的行业(yè)。供(gōng)需格(gé)局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有色金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机(jī)会：关注(zhù)基本(běn)面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿提升的高股(gǔ)息资(zī)产的投资(zī)机会，如通(tōng)信(xìn)、石(shí)油石(shí)化等。

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