金融界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股(gǔ)市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(lí食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思ng)商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美(měi)国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没(méi)有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经(jīng)济的(de)边际变化值得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固(gù)然(rán)不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能(néng)的(de)发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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