近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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