公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的(de)发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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