财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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