公募(mù)基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们(men)用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对经济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022轨道。随(suí)着中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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