财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负(fù)债成本(běn)，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率对公司和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年(nián)金(jīn)的责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有(yǒu)待(dài)监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率3究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财联社(shè)记者(zhě)究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升(shēng)，其他资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债(zhài)成本将大幅(fú)刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间(jiān)，保险公(gōng)司(sī)为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下(xià)发(fā)《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要(yào)通(tōng)过(guò)调整寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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