看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu100块钱值多少美元，100美元是几百元钱)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱100块钱值多少美元，100美元是几百元钱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国(100块钱值多少美元，100美元是几百元钱guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升(shēng)至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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