今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiā十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历<十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历/span>o)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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