本(běn)周铁(tiě)矿石期(qī)货价格(gé)大幅(fú)下(xià)挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画5点，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意(yì)到(dào)，本周(zhōu)后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁(tiě)水产量的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月(yuè)合约(yuē)开始(shǐ)计价(jià)终端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种(zhǒng)间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至(zhì)投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于(yú)国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加(jiā)重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁(tiě)矿石(shí)二季度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有限，开(kāi)始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不(bù)过由(yóu)于终端需求疲(pí)弱，政策(cè)调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压(yā)下(xià)行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库(kù)存新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎(shèn)，多新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画以按需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需(xū)求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价(jià)格(gé)或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时(shí)间周期(qī)看，今年大(dà)基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这(zhè)也意(yì)味(wèi)着，以内需(xū)为主的(de)黑色(sè)系(xì)下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区(qū)间(jiān)振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度(dù)。

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