5月12日(rì)晚(wǎn)间，根(gēn)据美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私(sī)募景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)递(dì)交了截至2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的进行大手笔持有美股的买方机构(gòu)之一，景林(lín)的动(dòng)向受到了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资(zī)产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释，相(xiāng)较于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在美股市场持(chí)有34家上市公司的股票(piào)。其(qí)中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前五大卖出标(biāo)的(de)包括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资(zī)产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度(dù)增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季度增持(chí)123.39万股，四季度(dù)则(zé)增持233.75万股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释　　然而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头(tóu)在(zài)今年2月初便戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在(zài)此前“越跌越买”的(de)策(cè)略奏效后(hòu)，或许在(zài)股价“掉头”之(zhī)际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大(dà)重仓(cāng)股第七位(wèi)，一口气买入(rù)32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育(yù)股，与高(gāo)毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美(měi)股(gǔ)的(de)操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示(shì)，截至今年一(yī)季度末，景(jǐng)林(lín)资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持(chí)股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个(gè)股股价均处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需(xū)求(qiú)依(yī)然旺盛，除(chú)了(le)应对考试，还(hái)包文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(bāo)括(kuò)开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提(tí)升综(zōng)合能力等。双减政策推(tuī)行之后，目前(qián)行业政策环境趋(qū)于稳(wěn)定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得(dé)行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌(pái)的(de)护城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学科(kē)之(zhī)外(wài)的教育领域业务基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教育、直播电商业(yè)务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金(jīn)充足，当(dāng)时的估值下(xià)有足(zú)够的安全(quán)边际。在过去几(jǐ)个季度(dù)的财(cái)报中，我(wǒ)们(men)看到(dào)了相关(guān)的(de)积(jī)极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是(shì)标的选择(zé)似乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今年一季度末，高(gāo)毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例接(jiē)近三(sān)成。而(ér)一季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为(wèi)资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也(yě)由暗转明(míng)，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周中特估仅热闹了一(yī)两(liǎng)天，随(suí)后便(biàn)开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块(kuài)更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超(chāo)万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面(miàn)对市(shì)场(chǎng)的急(jí)剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年(nián)4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是明(míng)显跌(diē)落，而(ér)今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的(de)点(diǎn)评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上，并不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压(yā)降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额(é)度(dù)控制很严。4月前(qián)两旬已经(jīng)收(shōu)了(le)很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现(xiàn)深(shēn)度负增长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量(liàng)资(zī)金博(bó)弈的背景不改，而两大主线人工智能和(hé)中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工智(zhì)能这(zhè)边(biān)，在未(wèi)有增(zēng)量资(zī)金进(jìn)场的情况(kuàng)之下，再(zài)想继续(xù)向(xiàng)上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风(fēng)大盛(shèng)，认(rèn)为当下(xià)市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是(shì)但总一个(gè)人(rén)的(de)心声。

　　今年以来(lái)，市场看(kàn)着(zhe)红(hóng)红火火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒(chǎo)作的“星辰(chén)大海”，根本不(bù)符合他们的(de)机构审(shěn)美。直白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释