随着一季报披露完毕，有(yǒu)着“专业买(mǎi)手”之(zhī)称的公募FOF最新(xīn)持仓随(suí)之出(chū)炉。

　　Wind数据统(tǒng)计显单反可以带上飞机吗(xiǎn)示，华商(shāng)新趋势优选、易方(fāng)达科瑞(ruì)、易方达供给改革三(sān)只(zhǐ)基金是全市场公募FOF一季度(dù)持有(yǒu)只(zhǐ)数最多的权益基金，相比去年四季度，易方达供给改革(gé)取代融通(tōng)健康产业，新进FOF“最(zuì)爱(ài)”权益基(jī)金(jīn)前三名。

　　从调仓变(biàn)动上看，部分(fēn)公募FOF继续超配权益资产，并偏向成长风格基金，有的对阶段性涨(zhǎng)幅过(guò)快(kuài)的行业做了减(jiǎn)仓(cāng)，增(zēng)加了部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　谈及(jí)后市，多位FOF基(jī)金经理(lǐ)认为，中期(qī)维(wéi)持对权益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部(bù)向(xiàng)上修复(fù)的状态，且市场估(gū)值(zhí)压力(lì)仍较小，战略上将(jiāng)推(tuī)动 A 股的上(shàng)涨。结构上主(zhǔ)要(yào)关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏(sū)（消费、投资）以及(jí)美(měi)债利率定价(jià)资产估值修复等。

　　华商(shāng)新趋势优选、易方达科瑞、易方达供给(gěi)改(gǎi)革

　　最受(shòu)公(gōng)募(mù)FOF青睐

　　随着公募基金旗下(xià)一季报披露，FOF基金经理新一季的基金(jīn)配置清单(dān)也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)在一季(jì)度末获(huò)26只公募(mù)FOF重仓买入，从数(shù)量(liàng)上看(kàn)，是目前公募FOF买入数(shù)量最多的权益基金(jīn)，这也是(shì)华商新趋势(shì)优选第二个(gè)季度坐上(shàng)公(gōng)募基金“团购(gòu)”榜首(shǒu)，去年末是与(yǔ)融(róng)通健(jiàn)康产业(yè)并(bìng)列首位。在此之前，则由海富通改革驱动(dòng)连续第五个季度霸榜(bǎng)。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有等(děng)基金在一季度均(jūn)重点配置(zhì)华商(shāng)新(xīn)趋势优选基金，其中更有(yǒu)包(bāo)括平安盈禧均(jūn)衡配置1年(nián)持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选3个(gè)月持有、嘉(jiā)实(shí)养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商新(xīn)趋势优选作为(wèi)前(qián)三大(dà)重仓基金(jīn)。

　　不过，从(cóng)持仓数量上看，一(yī)季度末公募(mù)FOF合计(jì)持有华(huá)商新趋(qū)势优选(xuǎn)基金份额(é)4995.19万份，相比去(qù)年末增持(chí)了17.62万份，持有华商新趋势(shì)优选的FOF基金(jīn)数(shù)量则相比去年末增加了5只。

　　据相(xiāng)关资料介绍，华商新趋(qū)势优选基(jī)金成立于(yú)2015年5月(yuè)14日，基金经理周(zhōu)海栋(dòng)过往(wǎng)长期(qī)以成长风格著(zhù)称，截止今年一季度末，成立以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩(jì)排名同类基金(jīn)第(dì)一。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只公募FOF三(sān)季度重仓持(chí)有易方达科瑞，合计持(chí)有份额1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金只数增加了6只(zhǐ)，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科(kē)瑞基金(jīn)经理杨嘉文擅长逆势投资(zī)，关(guān)注估值被错杀的个股(gǔ)，对于基(jī)本面坚(jiān)固或出现好转(zhuǎn)信(xìn)号的公司敢于重仓买(mǎi)入。

　　易(yì)方达(dá)供给(gěi)改(gǎi)革在一季(jì)度新进(jìn)公募FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数(shù)据显示(shì)，共有20只公募FOF三季(jì)度重仓持有易方达供(gōng)给改革，合计持有份额(é)1.90亿(yì)份(fèn)，相比(bǐ)去年底持有的FOF基(jī)金只数增加了13只(zhǐ)，环比增持(chí)了1.29亿份。据悉，易方达供给改革基(jī)金经理杨宗昌是(shì)化学博士，有过多年化(huà)工研究经验，他(tā)坚持在熟悉的行(xíng)业内把握投(tóu)资机会(huì)，并通过努力不(bù)断(duàn)扩大能力(lì)圈，目(mù)前(qián)行业配置(zhì)更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动(dòng)指(zhǐ)数(shù)基金增持前(qián)三(sān)“花落华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发(fā)中证(zhèng)全指(zhǐ)信(xìn)息技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合(hé)基金中，汇(huì)添(tiān)富科(kē)技创(chuàng)新、易方达供(gōng)给改革、易方达(dá)新(xīn)兴(xīng)成长位列(liè)增持份额前三；偏(piān)股混合基金(jīn)增持(chí)前三(sān)则被易方(fāng)达(dá)信(xìn)息产(chǎn)业(yè)、财(cái)通资管健康产(chǎn)业、中欧碳中和占据；股(gǔ)票基金增持前三分别为中欧信息(xī)产(chǎn)业、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋；平衡基(jī)金(jīn)增持前(qián)三(sān)则(zé)是(shì)交银定期支(zhī)付(fù)双息平衡、摩根双核平(píng)衡、易方达平稳增长；偏债混合基(jī)金(jīn)增持前三依次为易方达安(ān)盈回报、安信民稳增长、创金合(hé)信鑫(xīn)祺。

　　权(quán)益(yì)仓位偏向成长风格

　　减持(chí)涨(zhǎng)幅过高行(xíng)业配(pèi)置比例(lì)

　　一季度A股市场整体(tǐ)表现(xiàn)相(xiāng)对(duì)较好，但行业分化较大。受(shòu)益于数字(zì)经济政策的提振与(yǔ)人工智能主题的不断发酵，科技板块涨幅较大；而地(dì)产和(hé)新能源等板块表现较弱。从一(yī)季(jì)度(dù)披露的情况上看(kàn)，部分FOF基金(jīn)经理继(jì)续超配权益仓位，并(bìng)向(xiàng)成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在一(yī)季度末对涨幅过高行业基金进行了减仓， 增加(jiā)了部分业(yè)绩和估值(zhí)匹配合(hé)理的行业。

　　长期业绩领先的兴(xīng)全安泰(tài)平衡(héng)养老(lǎo)FOF基金经理林国怀在一季报中表示，本季度基(jī)金主要进行以下操作：1、持(chí)续维持(chí)权益资(zī)产的仓位略高于权(quán)益配置(zhì)中枢；2、逐步提升(shēng)组合中成长型(xíng)基(jī)金的(de)配置比例(lì)，同时适(shì)度降低(dī)价值型基金的配(pèi)置比例；3、逢高减持部分转债品种，增(zēng)加其(qí)他确(què)定性较高的绝对收益或相对收(shōu)益基金(jīn)品种；4、继续(xù)根据既定(dìng)的策略参(cān)与(yǔ)股票(piào)定增、大(dà)宗交易等(děng)投资机会，减持解禁的股票。

　　组(zǔ)合(hé)风格上，目前权益部分依然(rán)保持略超配价值风格，但偏离幅度已(yǐ)显著下降，保持一贯的“略偏左(zuǒ)侧(cè)”和“适度均衡”的配(pèi)置策略，通过(guò)积(jī)极挖掘市(shì)场上(shàng)相对收(shōu)益和(hé)绝(jué)对收益的投资机(jī)会不(bù)断增厚组(zǔ)合(hé)收益，通过“多(duō)资(zī)产、多(duō)策(cè)略”的方(fāng)式来平(píng)滑组合波动，努力将(jiāng)该基金呈现(xiàn)为(wèi)“相对(duì)稳(wěn)定(dìng)的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季(jì)度持仓上看，富国城镇发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基金，富国信用债、万(wàn)家安弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在年初的时候，基金经理(lǐ)对全年(nián)市场的主线判断不是很(hěn)清晰，因此组合整体上(shàng)除了(le)向小市值(zhí)成长风(fēng)格有(yǒu)一定偏离外，其他方(fāng)面没有明显(xiǎn)的偏离，整(zhěng)体上比较均(jūn)衡(héng)。随着近期政(zhèng)策方向的明朗，基(jī)金(jīn)经理对(duì)今年(nián)全年股票市场的主要方(fāng)向逐渐有了较明(míng)确的判断，在操作上，本基金(jīn)在 1 季度(dù)，逐渐增(zēng)加了低估值价值风格(gé)基(jī)金和股(gǔ)票，以及(jí)与数字经(jīng)济相关的基金和股票(piào)，未来计划视相关板块的(de)估值(zhí)水平变化(huà)做动态调整。”华夏养(yǎng)老2045三年基金经理许(xǔ)利明(míng)表(biǎo)示。

　　中欧预见(jiàn)养老2035三年今年(nián)一季(jì)度的主要持仓仍然坚(jiān)持长期资产配置策略(lüè)，但(dàn)继续对部分主(zhǔ)动权益基金进行了分散和优化，在一季度股票市场整(zhěng)体(tǐ)小幅上涨但行业之间(jiān)分化巨大的市场(chǎng)中，基(jī)于(yú)对长期基本面、行业景(jǐng)气度、估值、性(xìng)价比等的判断，对行(xíng)业(yè)风格的持(chí)仓结构进行(xíng)了小幅调整，减持部分涨幅较(jiào)高的行业基金，增持(chí)部分短期(qī)表现(xiàn)较差的行业基金(jīn)。

　　年内表现领先的(de)平安养(yǎng)老2045一季报中表(biǎo)示，报告(gào)期内，基金整体(tǐ)保持中枢附近的(de)权益仓位，但(dàn)内部结构有(yǒu)所(suǒ)调(diào)整(zhěng)。债券方面，适(shì)当(dāng)增加固收仓(cāng)位(wèi)的弹性(xìng)，其他以现金管理为主(zhǔ)；权(quán)益方面，基于不同板块的(de)基本面(miàn)和估值性价比，略(lüè)加仓港股(gǔ)基金，减仓(cāng)美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分(fēn)收益。整体(tǐ)而言，通过动态(tài)再平衡(héng)，保(bǎo)持组合处于稳健均衡状(zhuàng)态，重点(diǎn)关注一季报超预期(qī)的方(fāng)向。

　　易方达汇(huì)诚养老1季度(dù)适度降低了深(shēn)度价值和价值质(zhì)量等偏(piān)价值策略的基金的(de)超配比例，继续超配偏小盘(pán)风格(gé)的基金，适(shì)度增加(jiā)了偏成长策略的基(jī)金的(de)配置(zhì)比例。在行业方面(miàn)，TMT等科技行(xíng)业经历过去几年的大(dà)幅调整，处于“三低”类资产(chǎn)（景气周(zhōu)期低位、低估值(zhí)、低(dī)拥挤度）的范(fàn)畴，1季度逐(zhú)步加(jiā)仓(cāng)了偏科技成长策略(lüè)基(jī)金的配置比例。不过仍然选择那些能够长(zhǎng)期拿得住(zhù)的基金，很少去追逐那些短期(qī)大幅度(dù)上涨(zhǎng)的、最亮眼的科技基金。在不同地域的投资方面，在市场大幅反弹后，小幅(fú)降低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标(biāo)配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例为70％。截至一季度末，基金的权益(yì)类资产(chǎn)实际配置比例为71％，相对年度目标配置(zhì)比例战(zhàn)术型标配(pèi)，对阶段(duàn)性涨(zhǎng)幅过快的(de)行业(yè)做了(le)减仓，增加了(le)部分业(yè)绩和估值(zhí)匹配合理(lǐ)的行业。

　　富国智(zhì)优精选(xuǎn)3个月持(chí)有一季度操作上围绕(rào)经济增长和(hé)政策(cè)支持方向作为(wèi)调整配置(zhì)主要(yào)方向，组合主要提高了中小盘(pán)暴露、加大(dà)对于业绩预期增(zēng)速较高板块的(de)配置，并通过优(yōu)选选股alpha较高、稳定性(xìng)较(jiào)好(hǎo)的(de)标的实(shí)现配置。

　　基于对PMI、中(zhōng)长期(qī)信贷和消费者信(xìn)心等方面的观察，鹏华养老2045将(jiāng)组(zǔ)合权益(yì)资(zī)产维持超配状态(tài)，结构上均衡(héng)配置于(yú)：受(shòu)益于顺周期低(dī)估值(zhí)的金融(róng)周(zhōu)期板(bǎn)块、受益于社会经(jīng)济活动趋于正常的消费医药板块(kuài)，以及受益于产(chǎn)业周期(qī)见(jiàn)底及国产替代的科(kē单反可以带上飞机吗)技制造板(bǎn)块上。

　　权益市场(chǎng)仍将有所作为

　　关(guān)注确定(dìng)性和未来发展方向的机会

　　目(mù)前A股(gǔ)市场(chǎng)行至3300点附近，未(wèi)来市场存在哪些风险和机会(huì)？如何寻找投资主线？FOF基金经理(lǐ)们也在一季报中提到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认为，展望后(hòu)市，随着经济(jì)数(shù)据(jù)真空期(qī)的度(dù)过，国内大类资产复(fù)苏(sū)预期进入验证阶段。中期(qī)维持对权益资产的乐观，国内宏观(guān)经济处于底部向(xiàng)上修复(fù)的状态，且市场估值压力仍(réng)较(jiào)小，战(zhàn)略(lüè)上(shàng)将(jiāng)推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要关注以下条(tiáo)潜在盈(yíng)利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利(lì)率定价资产估值修复。从确定性和未(wèi)来发(fā)展方向(xiàng)角度出发，关注 TMT 中(zhōng)信息(xī)安全(quán)、数(shù)字经(jīng)济和新技术领域。大复苏中在大消费(fèi)板(bǎn)块(kuài)内重点关注航空出行供需格局和票(piào)价弹(dàn)性带(dài)来(lái)的(de)潜在超预期机会。投资端(duān)关注地产链以及(jí)一(yī)带一路带动下的(de)部(bù)分细分领域配置机会(huì)。

　　摩根锦程积极成长养(yǎng)老目标五年(nián)基金经理杜习杰、吴春杰表(biǎo)示，对于(yú)国内权益来(lái)讲，当前历(lì)史估(gū)值分位(wèi)、相对债券资产的估值处均在(zài)具备(bèi)吸(xī)引力的水平，为(wèi)长期(qī)投资(zī)提供(gōng)一定安全(quán)边际。年内经(jīng)济修复(fù)是确定性的，节(jié)奏与幅度上(shàng)虽有分歧，但政策仍有(yǒu)相机抉择加码托底的空(kōng)间。结构上(shàng)，维持此前判断(duàn)，关注受益于稳(wěn)内需政策加(jiā)码的(de)领域，包括地(dì)产链、政府支(zhī)出或补贴(tiē)可能增加的基建(jiàn)、信创、自主(zhǔ)可控(kòng)等领域，TMT相关(guān)板块涨幅超预期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的成份，对交(jiāo)易情绪(xù)的过热(rè)持谨慎(shèn)的态度(dù)，后(hòu)续会持续关注(zhù)新技(jì)术对(duì)经(jīng)济各个(gè)领域的影(yǐng)响(xiǎng)；对消费服务业来讲，去年博弈情(qíng)绪已较(jiào)浓(nóng)，二季(jì)度市(shì)场对其关注度有望随着节日出行(xíng)、消(xiāo)费数据改(gǎi)善而(ér)增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持(chí)有基(jī)金经理薛显志、江虹表示，权益市场(chǎng)来看(kàn)，当前中国经济处于复苏早期，2月以来市场的下跌属于“放开交易”、春季躁动后的正常回(huí)调(diào)。复盘历(lì)史上的复苏周期，权益(yì)方面(miàn)均(jūn)能有所(suǒ)作为，基本面的总(zǒng)体改善能(néng)激(jī)活市场(chǎng)的(de)生态，市场会不断寻找基本面改善的诸多细分(fēn)方向。结构方面(miàn)，市场一季度已找出“中特+”、数字经济两条主线。4月份开(kāi)始，估计市场会围(wéi)绕(rào)各行业(yè)受益改善幅度，不断挖掘一季报超预(yù)期、全年指引较好的细分方向(xiàng)。同时，因处于复苏阶段(duàn)，顺周(zhōu)期方(fāng)向(xiàng)也会(huì)存在机(jī)会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未(wèi)来持续关(guān)注以下三个(gè)方向(xiàng)：一是顺周期低估值板块具备长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值(zhí)，此外，关注央国(guó)企改革能否带(dài)来(lái)相关行(xíng)业、企业基本面的改善(shàn)，并打开估值(zhí)提(tí)升(shēng)的空间。

　　二是消费医药板(bǎn)块的场景复苏逻(luó)辑较为确定(dìng)，比较而言，医药板块的估值(zhí)性价比更高。三是科技(jì)制(zhì)造板块，特别是国产替(tì)代的关(guān)键(jiàn)环节，是长期关(guān)注(zhù)的方(fāng)向。短周期来(lái)看，半导体行业可能(néng)在(zài)下半年周期见底，计算(suàn)机(jī)行(xíng)业的景气度相较于去年也是大幅(fú)改善。而(ér)人工智(zhì)能等技(jì)术的突破，有可能打(dǎ)开科(kē)技板(bǎn)块(kuài)的成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 单反可以带上飞机吗