公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别>

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国(guó)的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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