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两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖,两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法 美债危机又来了!一文看懂:美国债务上限究竟是怎么回事?

  今(jīn)年1月,美国政府债务余额(é)又一(yī)次触(chù)及法定上限,这标志着美国再度陷入债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风险之(zhī)中。

  美国财政部长耶伦(lún)已经多次警告称,如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上限(xiàn),美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务(wù)违约——而这将对全球(qiú)经济(jì)和金融(róng)产生“灾(zāi)难性影响”。

  美(měi)国面(miàn)临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗,这些画面(miàn)在近些年(nián)似乎频频上演。那么,引发这一危机的根(gēn)本——美国债务(wù)和债务上限究竟是怎么(me)回事(shì)?美国债(zhài)务为何(hé)不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大(dà)?美国又为何要人为地给债务设定上限?

  美国(guó)债务为何不(bù)断逼(bī)近上限?

  要讨论债(zhài)务(wù)上限,我们(men)需(xū)要先了解美国(guó)政(zhèng)府的债务从何而来,以及其为(wèi)何(hé)频频逼(bī)近(jìn)上(shàng)限。

  自(zì)18世纪以(yǐ)来,美国政府(fǔ)在(zài)绝大(dà)部分时期都处于财政(zhèng)赤字(zì)状(zhuàng)态(tài),即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此,美国政府举(jǔ)债成(chéng)了惯例,而政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)也一直随着(zhe)政府赤字的规(guī)模而增长(zhǎng)。

美(měi)债危(wēi)机又来了!一文看懂(dǒng):美国债务上限究(jiū)竟是怎么回事?

  美国政府债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升(shēng)

  近年来,美国债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面(miàn)是由于新冠疫(yì)情以及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力(lì),另一方面,还因为美(měi)国人口(kǒu)老龄化(huà)导致(zhì)政府医疗支出不(bù)断上升(shēng),拜登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

  与此同(tóng)时,美(měi)国政府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐,尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政策(cè)之后,税收压力更是与日俱增。

  在(zài)收入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压力下,美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一(yī)般扩大,债务规(guī)模也就因(yīn)此不(bù)断攀升,在近(jìn)年(nián)来频频(pín)逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

美债危(wēi)机(jī)又来了!一文看懂:美国债务上限究竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事?

  美国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重

  美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限?

  而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现,则最早可以追溯(sù)到上世纪(jì)初的第(dì)一(yī)次(cì)世界大战。

  在一战之前,美国并没有明确的“债务上限”,那时候(hòu)只要白(bái)宫要发债借钱,美国国(guó)会基本照(zhào)单(dān)全批。

  但在1917年,由于一战(zhàn)使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁,债务规模越来(lái)越大,引发(fā)部分美国(guó)议员提出的(de)反(fǎn)对(也有一些议员是为了反对(duì)美国参战),美国国(guó)会便通过(guò)《第二自由债券法案》,首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定,以此来限制政府发债的规模。

  1939年,由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战,美国国(guó)会通过《公共债务法(fǎ)案》,实质上正式(shì)确立了对(duì)美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务(wù)总额(é)的限制。随后(hòu),美国国会又对其进行(xíng)了修订,以更(gèng)改上限金额。从此,提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国会(huì)的惯例。

两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖,两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法>  在历史上(shàng),美国(guó)债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次。尤其是(shì)自1960年以来,美国两(liǎng)党(dǎng)已(yǐ)经提高(gāo)了78次债务上(shàng)限,平(píng)均(jūn)每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中(zhōng)共和(hé)党(dǎng)总统执政期间曾(céng)提高49次,民主党(dǎng)总统执政期(qī)间共提高29次。

  进入21世纪以来,美国债务上(shàng)限的(de)上调幅度进一步加大,在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期内更是如(rú)此:在(zài)奥巴马任期内,美国最新债务上(shàng)限为18万(wàn)亿美元(yuán)(2015年(nián)),到了特朗(lǎng)普任(rèn)内(nèi),这(zhè)个数字提高至22万亿美元(2019年(nián)3月(yuè))。此后在新(xīn)冠疫情期间,美国国会暂(zàn)停了债务(wù)上限,以暂时取消美国(guó)政府的支出限制,这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

美债(zhài)危机(jī)又来了!一文看懂(dǒng):美国债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事?

  美国近几届政府大(dà)幅上(shàng)调(diào)债(zhài)务上限

  直到2021年(nián),美(měi)国国会最新一(yī)次(cì)提高债务上限,美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元,相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美元(yuán),已经足(zú)足增长了超过2700倍。

  为什么美国不能(néng)取消债务(wù)上(shàng)限?

  本质上来说,“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的(de)举债(zhài)的最(zuì)高额度,一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”,意味(wèi)着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽,除非国会调高债(zhài)务上限,否则(zé)白宫无权继续举债。

  那么,也许有人(rén)会(huì)疑惑,美国政府为什么要“自(zì)我限制(zhì)”,不能直(zhí)接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限呢?

  的确,债务上限会(huì)对美(měi)国政府(fǔ)造(zào)成限制,使其不(bù)能随心所以的(de)举债,但从理论上(shàng)来说(shuō),这一限制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的(de)债务信用提(tí)供了保(bǎo)证。

  这是(shì)因为(wèi),美(měi)国作为手握(wò)美元霸权的超级大国,本身并不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债,将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失控,那么其债权信用将受到损害,原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

  因此,只有通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措(cuò),才(cái)能(néng)维持美国(guó)政府(fǔ)的偿付信(xìn)用,保证美元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō),“债务上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示(shì)。

美债危机又来了!一文看懂:美国债务上(shàng)限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回事?

  中(zhōng)国和日本(běn)是(shì)美国(guó)债券的最大(dà)海外“债主”

  为(wèi)什(shén)么这次债务(wù)上限难以提高了(le)?

  那么(me),在过(guò)去(qù)被频频上调的美国债务上限(xiàn),为什(shén)么在现在会(huì)陷入(rù)无法上(shàng)调(diào)的僵局(jú)呢?

  按(àn)照规(guī)定,美国政(zhèng)府想要提高美国债(zhài)务上限,往往需(xū)要美国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中(zhōng),提高债务上限在国(guó)会中绝大多数时候(hòu)类似于(yú)一个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务,两党(dǎng)并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

  但近年来,随着美(měi)国党派分歧不断扩大,债务上(shàng)限问题(tí)逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器,被(bèi)在野党用作了与执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下,这一斗(dòu)争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈。

  目前,美国民(mín)主(zhǔ)党占据参(cān)议院多数,而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债(zhài)务(wù)上限,就需要(yào)和国会共(gòng)和党人达(dá)成一致。

  然而,共(gòng)和党(dǎng)人(rén)正试图利用债务上限的最后期限,向(xiàng)拜登总统施压,要(yào)求他先同(tóng)意削减开(kāi)支,再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人(rén)坚持不愿让(ràng)步,认为应无条件提高债务(wù)上限,这就导致了当下的(de)僵局(jú)。

  拜登已经预定于美东时间周二(5月16日)再(zài)度与(yǔ)国(guó)会领导人会面,讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

  但(dàn)值(zhí)得注意(yì)的是,如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无(wú)法取得突破(pò)性进展,这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违约的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会,并(bìng)将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚(yà)新几内亚,并(bìng)举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家峰会,这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

  2011年(nián)的危机将再次(cì)上演(yǎn)

  事实上,十多年前,美国也曾(céng)上演(两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖,两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法yǎn)过类似(shì)局面。

  2011年(nián),美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风(fēng)险:时(shí)任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最(zuì)后一刻,才就债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议,勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在最后关头妥协,同意在十年内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财(cái)政(zhèng)支出。

  但(dàn)在(zài)当时,即(jí)便没有真(zhēn)正违(wéi)约(yuē)而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约,这一(yī)紧(jǐn)张局势也(yě)引发(fā)了全球(qiú)资(zī)本(běn)市场剧烈波动,美股一度(dù)大跌,并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国(guó)的(de)主权信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这使得美(měi)国面临更高的(de)借贷(dài)成本——美国第二(èr)年(nián)的(de)借(jiè)贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美(měi)元,并在之(zhī)后数年继(jì)续上涨,基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些成本削减措施。

  对一些经济学家来说,上述的市(shì)场动荡也只是短期(qī)影响。而更(gèng)重(zhòng)要的是(shì),从(cóng)长期来(lái)看,财(cái)政支(zhī)出削减(jiǎn)意味着美国多年(nián)的预算紧(jǐn)缩,这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复苏。

  美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研(yán)究所首席经(jīng)济学家乔希·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年债务危机时表(biǎo)示(shì):

  “在实施这些削减措施时,我们(men)仍处于相当(dāng)低迷(mí)的经(jīng)济中,并(bìng)且正处于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的(de)阶段。他们只是让复苏(sū)持续的(de)时(shí)间(jiān)远远超过了应有(yǒu)的(de)时间……在接下(xià)来的六七年里,美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公共(gòng)产(chǎn)品(pǐn)和服务,因为它(tā)们(men)(财政支(zhī)出)被大幅削减。”

  而如今这场(chǎng)债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī),也被许多人(rén)看作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)的翻版:美国国会面临类(lèi)似的分裂局(jú)面,美国经(jīng)济也(yě)正处于类(lèi)似的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码,在(zài)最后关头提高债务上限,由此(cǐ)带来(lái)的短期(qī)市场动荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害,恐怕也将(jiāng)再次重演。

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