看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次(cì)大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期(qī)调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guòa5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目(mùa5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大)前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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